¿Cómo la tasa de fondos federales afecta las tasas hipotecarias?

La tasa de fondos federales es una influencia importante en las tasas de interés hipotecarias. Como banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal ajusta la tasa de fondos federales para mantener la economía en un camino estable. Comprender por qué la tasa de fondos federales es significativa puede darte una idea de las tasas de interés hipotecarias en general.

¿Qué es la tasa de fondos federales?

La tasa de fondos federales es la tasa a la que los bancos asegurados a nivel federal se prestan dinero entre sí a un día. Llamarla “tasa” es una simplificación excesiva porque la tasa se negocia entre los bancos individuales cuando se hace la transacción. Más precisamente, la tasa de fondos federales es un rango dentro del cual los bancos pueden negociar fondos.

Cuando para los bancos se vuelve más caro pedir dinero prestado para sus operaciones diarias, ese costo se traslada a sus clientes. Cuando el endeudamiento se vuelve más barato, los bancos pueden cobrar tasas de interés más bajas y aún así ganar dinero. La importancia de la tasa de fondos federales radica en que los prestamistas la usan para establecer su tasa preferencial, que es la tasa de interés que se les da a sus clientes más calificados. A partir de ahí, se establecen las tasas para todo, desde tarjetas de crédito y préstamos personales hasta vehículos e hipotecas.

En la práctica, se añade un margen a la tasa de fondos federales para obtener la tasa preferencial. Un banco hipotético podría establecer su tasa preferencial como la tasa de fondos federales más el 2%. A partir de eso, las ofertas individuales variarán. Los clientes de tarjetas de crédito más calificados del prestamista podrían recibir una tasa que sea la preferencial más el 17%. Aquellos con perfiles crediticios más riesgosos o más delgados podrían ver tasas de la preferencial más el 22%.

En el pasado, los bancos tenían obligación de mantener un cierto porcentaje de sus fondos en cuentas de la Reserva Federal para proporcionar una especie de colchón. Intercambiaban el exceso con otros bancos que necesitaban los fondos para cubrir las operaciones. En los últimos años, la Reserva Federal ha eliminado este requisito de reserva, por lo que los préstamos entre bancos pueden ocurrir con un poco más de libertad.

¿Cómo funciona la tasa de fondos federales?

El rango de la tasa de fondos federales lo determina el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que revisa datos económicos, información sobre las condiciones comerciales y eventos mundiales. El panel se reúne ocho veces al año para establecer un rango para la tasa de fondos federales, entre otros temas. Los miembros también establecen una tasa de descuento a la que los bancos pueden pedir prestado. Ellos quieren que la economía siga creciendo sin que la inflación se descontrole.

Los votantes son siete miembros de la junta de gobernadores de la Reserva Federal, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los presidentes de las ramas restantes de la Reserva Federal, quienes rotan los privilegios de voto cada año.

Aunque no fijan directamente la tasa de fondos federales, mantienen una reserva de títulos valores gubernamentales, incluyendo bonos del Tesoro de EE. UU. Los títulos valores gubernamentales son deuda del gobierno de EE. UU. Al fijar el precio que aceptarán por los valores en el mercado abierto, los movimientos de la Reserva Federal tienen un impacto en cuál será la tasa de fondos federales efectiva.

¿Cómo se determina la tasa de fondos federales?

Aunque podría facilitar el trabajo de los funcionarios de la Reserva Federal, no existe una fórmula para fijar la tasa de fondos federales. Depende del juicio de los miembros del FOMC, quienes equilibran los objetivos del mercado laboral y la inflación que a menudo están en oposición. Sin embargo, los miembros son bastante abiertos sobre lo que consideran:

• Inflación. El objetivo declarado de la Reserva Federal es que el crecimiento anual de los precios sea de alrededor del 2%. Esto es suficiente para convencer a la gente de comprar ahora, lo que mantiene la economía en marcha, pero no tanto como para que el dinero que la gente ha ganado valga sustancialmente menos.
• Tasas de empleo. Es contraintuitivo, pero si eres la Reserva Federal, existe algo así como un mercado laboral demasiado bueno. Si hay suficientes personas empleadas, se dificulta atraer y retener talento, y los salarios tienden a aumentar. Si la gente tiene más dinero para gastar, la inflación sube a medida que las empresas aumentan los precios. Por otro lado, las tasas más altas para controlar la inflación tienden a aumentar el desempleo, por lo que es un acto de equilibrio.
• Crecimiento del producto interno bruto. El PIB es el valor total de todos los bienes y servicios producidos dentro del país. Las economías sanas ven crecer su producción moderadamente cada año. Si el crecimiento se detiene o se ralentiza durante un período sostenido, eso es un indicador de una posible recesión. Cuando las cosas van bien, se dice que la economía se está expandiendo.
• Política fiscal. Cuando la Reserva Federal fija la tasa de fondos federales, está intentando controlar la cantidad de dinero que circula en la economía por medio de las tasas de interés, lo que es política monetaria. Pero la política fiscal, que depende de las decisiones de los funcionarios electos, también tiene un impacto muy grande en tu bolsillo por medio de cosas como impuestos y aranceles. Ocasionalmente, el gobierno también usará pagos de estímulo para proporcionar ayuda específica o un impulso general a la economía.
• Condiciones económicas globales. Los bancos centrales establecen la política monetaria para sus propios países. Pero nada existe en el vacío. Debido a que el comercio global juega un papel tan importante en la macroeconomía, los funcionarios federales prestan mucha atención a las decisiones económicas y los desarrollos geopolíticos en todo el mundo.

Tendencias históricas y efectos de la tasa de fondos federales

Durante casi dos décadas, la Reserva Federal ha sido más agresiva que históricamente al responder a las recesiones, lo que ha afectado al mercado hipotecario primario. Antes de 2008, el rango de la tasa de fondos federales casi nunca tenía un cero antes del decimal. Los patrones se pueden rastrear desde mucho tiempo atrás, ya que la tasa de fondos federales efectiva, donde la mayoría de los bancos terminan operando, se publica desde julio de 1954.

En 2007-2008, la Reserva Federal respondió a una importante crisis financiera y recesión. Recortaron drásticamente la tasa de fondos federales a un rango del 0% al 0.25%. La idea detrás de esto es que un endeudamiento más barato estimula los patrones de gasto.

Se mantuvo así hasta finales de 2015, pero todo es cíclico. Si las tasas se mantienen en cero para siempre, eso limita las opciones de la Reserva Federal en la siguiente situación. Los funcionarios iniciaron un patrón de aumentos de tasas que duró hasta 2019. Tuvieron que desacelerar algunos de estos esfuerzos porque en 2016, el Reino Unido votó inesperadamente a favor de abandonar la Unión Europea. Históricamente, la incertidumbre no es algo bueno en los mercados financieros.

En 2019, citando preocupaciones sobre el crecimiento económico global y una inflación constantemente baja, la Reserva Federal comenzó un patrón de disminuciones que solo se aceleró a medida que las tasas se redujeron a casi cero durante la pandemia.

En marzo de 2022, la Reserva Federal comenzó a aumentar constantemente las tasas para controlar la inflación. Las tasas aumentaron 11 veces entre 2022 y 2024. Los efectos de las recientes decisiones de política fiscal del gobierno de Estados Unidos aún están por verse, pero la Reserva Federal intenta constantemente equilibrar el mercado laboral con los niveles de inflación.

La inflación sigue siendo una preocupación, pero en septiembre del año pasado, la Reserva Federal juzgó que las cosas iban en la dirección correcta. Los funcionarios redujeron el rango objetivo para la tasa de fondos federales tres veces, intentando encontrar el nuevo nivel neutral para las tasas.

Cuando la tasa de fondos federales aumenta

No siempre hay una relación perfecta de uno a uno, pero cuando la Reserva Federal sube las tasas, las tasas al consumidor tienden a subir en general. Las tasas variables de corto plazo para cosas como tarjetas de crédito se ven afectadas primero, pero aún tiene un impacto en los préstamos para autos e hipotecas.

Las tasas más altas desincentivan el endeudamiento. Si la gente tiene menos dinero en el bolsillo, lo pensarán dos veces antes de gastar más en ese helado con cobertura de cereza. En conjunto, menos gasto debería hacer que las empresas bajen los precios, lo que reduce la inflación. Pero es fácil ir demasiado lejos porque esto puede llevar a una menor inversión empresarial, lo que significa la posibilidad de despidos y empujar la economía a una recesión.

Cuando la tasa de fondos federales disminuye

Cuando la tasa de fondos federales disminuye, pedir dinero prestado se vuelve más barato. La gente es más libre de gastar si tiene más recursos. Las empresas también invierten, lo que puede llevar a más contrataciones. Siendo el gasto del consumidor un motor importante de la economía, las cosas deberían empezar a recuperarse. Pero demasiada inflación puede hacer que los precios se disparen si no se maneja con cuidado.

¿Cómo afecta la tasa de fondos federales a las tasas hipotecarias?

Como el mercado en su conjunto responde a las acciones de la Reserva Federal, los cambios en la tasa de fondos federales siempre tienen algún tipo de efecto en las tasas hipotecarias. Independientemente de si estás comprando una casa o decidiendo refinanciar la tuya, entender la dinámica del mercado existente puede ayudarte a equilibrar el momento oportuno y tus objetivos personales para aprovechar la oportunidad cuando estés listo.

Hipotecas con tasa de interés fija

Las hipotecas están más ligadas a los bonos del Tesoro de largo plazo porque los inversionistas intentan proyectar la inflación hasta 30 años en el futuro. Pero aún hay un impacto. Por supuesto, esto se limita a las nuevas hipotecas de tasa fija.

Cuando la Reserva Federal compra bonos del Tesoro en el mercado, los títulos respaldados por hipotecas también se 

incluyen en el mercado de bonos, por lo que el precio de los bonos del Tesoro de Estados Unidos afecta el rendimiento de los bonos hipotecarios. Estar en una clase de activos similar puede significar competir por dólares de inversión. En general, la diferencia entre el rendimiento del Tesoro a 10 años y la hipoteca fija a 30 años es de alrededor del 2%. Las tasas hipotecarias son más altas debido al plazo más largo.

Hipotecas con tasa de interés ajustable

Como las hipoteca con tasa de interés ajustable (ARM) tienen tasas de interés que cambian periódicamente, estas tasas se ven más afectadas por los cambios a corto plazo en la tasa de fondos federales. Una de las formas en que la Reserva Federal influye en la tasa de negociación vigente para los fondos federales es mediante su propia negociación de valores del Tesoro.

Dos de los principales índices para las ARM son la tasa de financiamiento garantizada a un día (SOFR) y el Tesoro de madurez constante a 1 año. Ambos índices se basan en operaciones del Tesoro de Estados Unidos. En este caso, las acciones de la Reserva Federal tienen una influencia más directa.

Preguntas frecuentes sobre la tasa de fondos federales

A continuación, respondemos algunas de las preguntas más frecuentes sobre la tasa de fondos federales, su efecto en la economía y en las tasas hipotecarias.¿Con qué frecuencia cambia la Reserva Federal la tasa de fondos federales?

El FOMC tiene ocho reuniones programadas por año, con la capacidad de reunirse en caso de emergencia si es necesario. Por supuesto, si no ven la necesidad de hacer cambios, pueden pasar años sin tocar el objetivo. O podría cambiar en cada reunión durante un par de años. Simplemente depende.

¿Cuál es la diferencia entre la tasa de fondos federales y la tasa de descuento?

La tasa de fondos federales representa el interés que los prestamistas se cobran entre sí por sus préstamos a corto plazo a un día de reservas excedentes. La tasa de descuento es lo que la Reserva Federal cobra por pedir prestado a la propia Reserva. Para pedir prestado, los prestamistas prometen garantías.

¿Puede la tasa de fondos federales afectar mi hipoteca actual?

La tasa de fondos federales potencialmente afecta tu hipoteca existente. Si tienes una ARM, cualquier ajuste se basa en las tasas de mercado actuales, que se ven afectadas por el nivel de la tasa de fondos federales. Si tienes una hipoteca de tasa fija, deberías estar a salvo. La tasa de interés no cambia mientras tengas el préstamo.

Conclusión: Estar atento a la Reserva Federal puede prepararte para la oportunidad

Entender la forma en que se mueve la tasa de fondos federales puede ayudarte a aprovechar las oportunidades del mercado, teniendo en cuenta tus objetivos al comprar o refinanciar. Aunque no tienen una relación directa, existe una correlación entre las tasas hipotecarias y la tasa de fondos federales. Si está subiendo, las tasas hipotecarias tienden a ser más altas. Si está bajando, es probable que las tasas hipotecarias sigan el mismo camino.

Podríamos escribir durante horas sobre teoría económica, pero nadie quiere eso, y cada situación es diferente. Si tienes curiosidad sobre el tipo de tasa que puedes esperar, la única forma de saberlo con certeza es dar el primer paso. ¡Envía una solicitud en línea hoy mismo!